“大力发展科创债 ,优化发行、交易制度安排,推动完善贴息 、担保等配套机制,加快推出科创债ETF 。”6月18日上午 ,证监会主席吴清透露科创债ETF发行安排,当日下午,首批10家基金公司完成产品上报。
根据证监会网站显示 ,包括易方达、博时、广发 、招商、鹏华、华夏 、嘉实、富国、南方和景顺长城首批10家基金公司率先“尝鲜 ”科创债ETF,均已经上报相关产品。
从跟踪指数来看,首批科创债ETF主要涉及三类指数:上证AAA科技创新公司债指数、深证AAA科技创新公司债指数 、中证AAA科技创新公司债指数 。
具体来看,鹏华、博时和广发上报科创债ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数;易方达、华夏 、招商、嘉实、富国 、南方上报跟踪中证AAA科技创新公司债指数的ETF;景顺长城上报科创债ETF则跟踪深证AAA科技创新公司债指数。
其中 ,易方达、博时、广发 、招商、鹏华、华夏等6家旗下科创债ETF将在上交所上市,嘉实 、富国、南方和景顺长城等4家则在深交所上市。
科创债自2021年试点以来,政策支持力度显著 ,已形成多层次制度框架 。沪深交易所科创债市场发展较快,市场规模已过万亿元。今年5月9日首批券商科创债落地以来,行业发行热度持续升温。截至目前 ,30家券商已发行及获批的科创债规模合计达1044.7亿元,发行主体信用评级较高,市场流动性较好 ,推出科创债ETF的条件较为成熟。
10家基金公司抢报科创债ETF
在6月18日早上的陆家嘴论坛上,证监会主席吴清表示,进一步强化股债联动服务科技创新的优势 。大力发展科创债 ,优化发行、交易制度安排,推动完善贴息、担保等配套机制,加快推出科创债ETF,积极发展可交换债 、可转债等股债结合产品。
财联社记者获悉 ,近期,基金公司筹备科创债ETF产品积极踊跃,多达数十家公司表态希望参与其中 ,根据证监会披露上报信息来看,首批10家公司率先布局。
科创债指由科技创新企业发行,或募集资金主要用于支持科技创新领域的信用债券 ,是债券市场服务科技创新企业融资、推动实体经济发展的重要工具 。科创债包括科技创新公司债券和科创票据两大类,分别在交易所市场和银行间市场发行。
此次首批上报的10只科创债ETF投资标的为交易所科创债,跟踪指数有三只:分别是上证AAA科技创新公司债指数、深证AAA科技创新公司债指数 、中证AAA科技创新公司债指数。
从三只指数的成分券来看 ,选取样本为符合主体评级AAA,或隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本 。投资者可以通过科创债ETF投资大批量优质科创债,有助于分散化投资和规避单一个券风险 ,降低整体配置门槛。
招商基金指出,科创债ETF进一步丰富了市场的信用债ETF品类,为市场投资者提供了新的投资信用债ETF的工具。与现有债券ETF相比,科创债ETF的市场容量更大 ,主题指向性更强,是投资者投资、支持科技创新领域的固收类有力工具 。
从投资价值上来看,以中证AAA科创债指数为例 ,近两年年化收益4.89%,波动率仅1.37%,夏普比率2.39 ,具有高收益低波动特点,在券源上,食品饮料、医药生物等行业科创债较普通债存在溢价 ,票息价值突出。
有观察人士指出,2025年5月新规明确金融机构 、科技企业、私募等均可发行科创债,拓宽融资渠道 ,增加市场供给,随着鼓励券商在科创债上“承销+做市”联动,并纳入年度评价,将提升质押折扣系数 ,降低做市门槛,增强流动性。
对扩宽企业融资渠道、吸引长期资金入市意义重大
2025年,债券ETF市场迎来爆发式增长 。据Wind数据 ,截至目前,全市场29只债券ETF总规模已突破3200亿元大关,相比去年末增长约84% ,呈现强劲的扩容态势。
科创债ETF的发行,在基金公司看来,是对于推进公募行业填补“科技金融”债券基金领域的空白。南方基金表示 ,科创债ETF将助力推动科技金融高质量发展,也为年金 、保险、理财子、私募等专业机构以及个人客户投资场内科创债提供了更加透明和高效的参与方式,未来发展前景较为广阔。
围绕着拓宽科技企业融资渠道 、提升科创债市场流动性以及吸引中长期资金入市等方面 ,科创债ETF发行上市至少有三重意义:
首先,拓宽科技创新企业融资渠道 。发挥科创债ETF市场资金引导方面的积极作用,吸引各类资金精准投向科技创新重点领域,为科创企业拓宽融资来源、降低融资成本、提高融资效率 ,更好服务科技自立自强国家战略。
鹏华基金现金投资部表示,作为公募基金公司,布局科创债ETF既是响应国家政策号召 ,通过科创债ETF引导社会资金流向科技创新领域,助力培育“新质生产力 ”。
广发基金债券投资团队进一步表示,科技创新公司债旨在促进科技、产业和金融高水平循环 ,支持科技创新企业高质量发展 。通过参与科创债投资,支持科技创新企业发展,投资者可以间接分享科技创新带来的红利 ,助力经济转型升级。
其次,提升科创债市场流动性和定价效率,降低科创债发行成本。
“当前 ,科创公司债成交流动性中枢有所上移,随着指数空间持续扩容与投资者参与度上升,成份券流动性有望提升 。科创公司债受到政策导向支持,为未来信用债供给的重要力量 ,政策推动下,发行规模有望持续扩容。”博时基金表示,随着各类投资者加入 ,成份券流动性有望进一步提升,指数中长期的发展空间广阔。
在业内看来,债券ETF的流动性优于普通债基和单一债券标的 ,能吸引更多资金参与科创债市场投资,提升科创债市场活跃度,降低科创债发行利率 ,完善科创债市场生态 。
第三,更好满足中长期资金配置需求,吸引中长期资金入市。随着科创债ETF产品上报 ,3200亿规模的债券工具型产品市场再添生力军,科创债ETF风险较低 、收益较稳,可匹配包含社保基金、养老金、保险资金等专业机构投资者的投资需求,吸引中长期资金进入科创债市场 ,也能带动中长期资金配置权益投资。
值得注意的是,打通科技领域ETF“债股联动”也是科创债ETF的重要作用 。景顺长城陈健宾表示,科创债ETF发行上市将有利于打通科技领域ETF“债股联动 ”新循环。从债市来看 ,科创债能为科技领域提供低成本的融资,更好服务新质生产力;从股市来看,二级市场资金通过ETF支持科技领域上市公司。债股联动 ,形成从融资到投资的闭环,更好服务实体经济。同时,有望吸引更多专业机构参与深市ETF市场 。
陈健宾进一步补充 ,券商自营 、银行自营、银行理财、保险资管 、私募等各类机构均对信用债ETF有着旺盛的投资需求,科创债ETF将有望成为各类机构“ETF投资工具箱”和“债券投资工具箱”的重要组件。
(文章来源:财联社)
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